(Redacción Ejecutivo /Foto Andina) Hay ceremonias que huelen a naftalina y otras que huelen a pólvora. La de ayer, en el cruce de la avenida Javier Prado con el Paseo de la República, fue de estas últimas. Mientras el presidente del Jurado Nacional de Elecciones, Roberto Burneo, extendía la credencial N° 001-2026, Keiko Fujimori no sonreía para la historia; miraba de reojo a las pantallas de Bloomberg que, en ese mismo instante, registraban un respiro en el tipo de cambio y un ligero ensanchamiento en el credit default swap peruano.
El mercado no reacciona a la formalidad; reacciona al tono. Y el tono de Fujimori fue quirúrgico. “El Perú no necesita un gobierno que explique los problemas, necesita uno que los resuelva”, sentenció. Con esa frase, la presidenta electa dinamitaba el relato del gobierno saliente y plantaba su bandera en el territorio del delivery ejecutivo.
Pero aquí está la trampa narrativa que los analistas de la CONFIEP ya descifran en sus informes internos: gobernar con 9.2 millones de votos, frente a una fragmentación legislativa que bordea los ocho bloques, exige una ingeniería política que ningún maletín técnico puede resolver por sí sola.
Lo que los inversores institucionales escucharon entre líneas fue una promesa de gobernabilidad de ancha base. El anuncio de un “gabinete heterogéneo” —insinuado en los pasillos previos a la ceremonia— es la moneda de cambio que el mercado exige para no disparar una fuga de capitales.
Sin embargo, el cronómetro ya está corriendo. El 28 de julio, cuando jure ante el Congreso, la luna de miel terminará. La pregunta que sobrevuela las mesas de dinero en San Isidro no es si cumplirá, sino cuánto le durará la paciencia a los bonistas extranjeros antes de exigir hechos. La espada de la credencial ya está desenvainada; el maletín del próximo ministro de Economía será el escudo.
La foto oficial de la mesa directiva ya está tomada. Pero detrás de los vicepresidentes Luis Galarreta y Miguel Torres se dibuja una silenciosa pulseada entre el ala política y el ala técnica de Fuerza Popular. El control del Ministerio de Economía es el trofeo en disputa.
La imagen de los tres —Keiko en el centro, Galarreta a su derecha y Torres a su izquierda— va mas allá del equilibrio. Para quien lee el lenguaje corporal de la política peruana, esa imagen encierra un tratado de geopolítica interna.
Luis Galarreta, el zorro de la vieja guardia, ex presidente del Congreso y operador de bancadas, representa el músculo de la negociación. Miguel Torres, el técnico de buen pérfil, simboliza la promesa de la gestión impecable y alejada del fango.
Sin embargo, el poder real en un gobierno peruano no reside en los despachos vicepresidenciales; reside en quien sienta la silla de la calle José Faustino Sánchez Carrión, donde se firma el presupuesto.
Fuentes cercanas al equipo de transición revelan que existirian al menos tres carpetas sobre la mesa del comité de selección, y cada una tiene un padrino distinto dentro del partido.
Una de ellas, de corte liberal y con amplio respaldo en el gremio minero, es impulsada por Galarreta, quien vería en el crecimiento extractivo la principal tabla de salvación para la recaudación. Otra, de cariz más socialdemócrata y con énfasis en la inversión pública en salud, es respaldada por sectores más progresistas del fujimorismo que buscan desmarcarse del pasado.
Lo que está en juego no es solo un ministerio; es el relato del gobierno. Si gana la carpeta de Galarreta, el primer mensaje del mandato será de austeridad y competitividad. Si gana la otra, será un mensaje de redistribución.
El mercado ya está apostando a la primera opción, y es por eso que el sol no se ha desplomado. Los actores ya saben que, en la política peruana, el vicepresidente que no tiene la billetera suele terminar siendo el primero en bajar el perfil, por eso, la entrega de credenciales de ayer no fue un final; fue el campanazo de salida tras de la definición del administrador del dinero y titular del MEF.
En la calle, los cambistas vivieron ayer una de esas tardes de paradoja bursátil. Apenas Fujimori recibió la constancia de su victoria, el dólar cayó ligeramente hasta los S/ 3.82, para luego estabilizarse en S/ 3.85 al cierre de la jornada. Esa gráfica en forma de “V” no es técnica; es psicológica. Es el retrato de un mercado que ya había descontado el resultado electoral desde el 8 de junio y que, ahora, se enfrenta al vacío de la ejecución.
Un ejecutivo de un fondo de inversión local, que pidió anonimato, lo resumió con crudeza durante una llamada de after hours: “Lo de ayer fue ruido blanco. El tipo de cambio no se mueve por credenciales; se mueve por diferenciales de tasas y, sobre todo, por credibilidad fiscal”, dijo
“Si el lunes siguiente a la juramentación nombran a un ministro que huela a gasto populista, el sol volará a S/ 3.95 en 48 horas”, acotó
El nombre que ronda en los corrillos de la Sociedad de Bolsa es el de un tecnócrata con pasado en el BCRP, pero también suena con fuerza un político con capacidad de diálogo con el Congreso.
Ahí radica el dilema que el Financial Times denominaría “la tensión entre la ortodoxia y la operatividad”. La calificación crediticia del Perú cuelga de un hilo: Moody’s y S&P ya han puesto en sus informes que observarán con lupa el primer paquete de medidas económicas.
Si el elegido es un nombre que garantice la regla fiscal y la reducción del déficit, el riesgo país (EMBI) podría comprimirse por debajo de los 150 puntos básicos. Si es un perfil más laxo, los bonos soberanos de largo plazo sufrirán un castigo inmediato.
El mercado no tiene memoria; tiene paciencia de corto plazo. Y esa paciencia expira el 29 de julio.
Es una prueba
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